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历史上牛市孕育期及99年“519行情”波动都大。我们在前期报告《牛市有三个阶段-20190303》、《牛市孕育期波动大-20190310》中多次分析过，牛市有三个阶段，第一阶段是孕育准备期，第二阶段是全面爆发期，第三阶段是泡沫疯狂期。牛市第一阶段的重要特征是波动回撤大，流动性改善推动估值修复，但基本面还未改善，投资者倾向于落袋为安，市场往往会进二退一，上涨后出现较大回撤，比如05年下半年、08年四季度、12年12月-13年4月。2005年6月6日上证综指在触及998点这一最低点后，第一波最高上涨225点至9月的1223点，之后上证综指回撤156点至12月的1067点，即整个第一阶段上证综指的最大涨幅为23%，但累计涨幅只有7%，回撤时吐出前期涨幅的近70%。2008年上证综指在10月28日的1664点见底后，第一波最高上涨436点至12月初的2100点，之后回撤286点至12月末的1814点，期间上证综指的最大涨幅和累计涨幅分别为26%与9%，回撤时吐出前期涨幅的66%。2012年12月4日上证综指在1949点见底后，第一波最高上涨494点至13年2月初的2443点，之后回撤282点至5月2日的2161点，期间最大涨幅和累计涨幅分别为25%与11%，涨幅回吐57%，创业板指2012年12月至2013年4月期间最大涨幅和累计涨幅分别为55%与43%，回撤时吐出了前期涨幅的22%。可见，历史上牛市第一阶段，市场回撤时吐出前期涨幅的6成左右。也有人认为目前行情类似1999年的“519行情”，我们也回顾下当时行情，1999年5月上证综指先从1047点最大上涨709点至99年6月末的1756点，然后在99/6/30-99/9/10约两个月的时间在1471点-1695点之间横盘窄幅震荡，然后从99年9月回撤354点至99年12月的1341点，期间最大涨幅和累计涨幅分别为66%与29%，回撤时吐出前期涨幅的50%左右。

在冬季天然气用气高峰到来前，8月22日的国务院常务会议确定了促进天然气协调稳定发展的措施。会议提出：一是构建多元化供应体系，加强管网、储气库、接收站等建设，保障天然气供需平衡和有序利用；二是加大国内勘探开发力度，创新机制鼓励各类投资主体参与；

土耳其总统埃尔多安4月30日在伊斯坦布尔出席国防工业展览会时说，土耳其是F-35项目的生产伙伴，如果试图将土耳其排除在外，F-35项目注定会彻底失败。他强调，土耳其过去没有、今后也不会在防卫领域接受任何过分要求，土方正在快速采取措施自主生产防空系统。

截至1月23日收盘，中国铁塔（00788）涨5.0%，报1.68港元。责任编辑：马婕中新网1月28日电 据韩联社28日报道，韩国外交部长官康京和28日会见到访外交部大楼的美国驻韩大使哈里 哈里斯，两人进行了20分钟左右的闭门会面。据了解，两人就陷入僵局的韩美军费谈判交换意见。

从小米安家的那一天起，“米粉”就呼吁“安家梦何时能被惠及”。2017年，做软件起家的雷军还在微博上晒出金山软件珠海新园区的员工宿舍，“米粉”对着豪宅惊呼“为何不去搞房地产”。但是，雷军的理想也时常不被认可。万达董事长王健林在接受北京卫视访谈时曾表示，“雷军的说法完全是太美好的想象，房地产的平均毛利率只有20%至25%，不管有没有互联网，对房价是不能起到决定的作用的。”

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